تأثیر نوسانات قیمت نفت بر راهبرد سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پذیرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از مشکلات اصلی کشورهای صادر کنندة نفت، وابستگی شدید به درآمدهای نفتی می‌باشد و وجود نوسانات قیمت نفت و نااطمینانی حاصل از آن، این مشکل را تشدید می‌کند، بنابراین بررسی اثرات و پیامدهای نوسان قیمت نفت بر بخش‌های مختلف اقتصاد به ویژه بازار سرمایه که نشانگر رشد فعالیت­های اقتصادی کشور است، دارای اهمیت به ­سزایی می­باشد. در این مقاله به بررسی تأثیر نوسانات قیمت نفت بر تصمیم‌های راهبردی سرمایه­گذاران می‌پردازیم. نمونة مورد مطالعة شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال‌های 1379 تا 1389 می­باشد. برای اندازه­گیری تأثیر نوسانات قیمت نفت بر راهبرد سرمایه­گذاری از روش گشتاوری تعمیم یافته GMM استفاده شد. نتایج نشان می‌دهد که بین نوسانات قیمت نفت و راهبرد سرمایه­گذاری شرکت­ها رابطه­ای سهمی شکلی (U) وجود دارد.